Wer aus Schweizer Sicht \u00fcber ein zweites Einkommen aus Zinsen nachdenkt, landet schnell bei Investment-Grade-Anleihen, Pfandbriefen oder Eidgenossen. Der Coupon ist solide, das Risiko \u00fcberschaubar \u2013 die Rendite aber meist im tiefen Bereich. Ein Hebel bleibt oft unbeachtet: High-Yield-Bond-ETFs. Sie b\u00fcndeln spekulative Unternehmensanleihen unterhalb von BBB und liefern aktuell laufende Renditen, die deutlich \u00fcber jenen klassischer Bondfonds liegen. Wer die Risiken versteht, kann den Cashflow gezielt einsetzen.<\/p>\n
\u00abHigh Yield\u00bb ist die freundliche \u00dcbersetzung f\u00fcr \u00abJunk Bonds\u00bb \u2013 Anleihen von Unternehmen, die von Moody’s mit Ba1 oder schlechter und von S&P mit BB+ oder darunter bewertet werden. Sie zahlen einen h\u00f6heren Kupon, weil die Ausfallwahrscheinlichkeit gr\u00f6sser ist als bei klassischen Investment-Grade-Schuldnern wie Nestl\u00e9 oder Novartis. Statt 2 bis 3 Prozent zahlt ein durchschnittlicher europ\u00e4ischer High-Yield-Bond 2026 eher 5 bis 7 Prozent, US-Pendants gar bis zu 8 Prozent Yield-to-Worst.<\/p>\n
Single-Bond-K\u00e4ufe sind f\u00fcr Privatanleger heikel: St\u00fcckelungen ab 100’000 Euro sind die Regel, und die Diversifikation eines einzelnen Schuldners reicht nicht aus. Genau hier setzen ETFs an. Sie halten mehrere hundert Anleihen, decken Sektoren und Regionen breit ab und sind \u00fcber die SIX, Xetra oder LSE handelbar.<\/p>\n
Die Auswahl ist \u00fcberschaubar, aber gut sortiert. Drei Klassiker dominieren das Angebot. Der iShares Euro High Yield Corporate Bond UCITS ETF<\/strong> (IE00B66F4759) liefert breit gestreute Euro-Hochzinsanleihen mit aktueller Yield-to-Worst um 5,5 Prozent. Wer ohne W\u00e4hrungsrisiko bleiben will, greift zur CHF-gehedgten Variante (IE00BD8D5G25). Der iShares USD High Yield Corp Bond UCITS ETF (CHF Hedged)<\/strong> (IE00BCRY6557) deckt den US-Markt ab und bietet derzeit \u00fcber 6 Prozent Aussch\u00fcttungsrendite. Drittens gibt es Vanguard USD Corporate 1-3 Year High Yield<\/strong> (IE000QH7QPM2) f\u00fcr jene, die das Zins\u00e4nderungsrisiko durch kurze Duration reduzieren m\u00f6chten.<\/p>\n Ein zentraler Punkt: Die meisten dieser ETFs zahlen monatlich oder quartalsweise aus. Das ist f\u00fcr ein passives Einkommen attraktiver als ein einmaliger Jahres-Coupon, weil die Liquidit\u00e4t gleichm\u00e4ssig fliesst und Wiederanlagen flexibel bleiben.<\/p>\n High Yield ist eng mit Aktienrisiko korreliert. In Marktstress-Phasen wie M\u00e4rz 2020 oder Herbst 2008 fielen die Kurse um 15 bis 25 Prozent \u2013 Bonds sind hier nicht der ruhige Hafen, den manche erwarten. Der Coupon allein f\u00e4ngt einen solchen Drawdown nicht auf. Wer also Cashflow sucht und gleichzeitig die Substanz sch\u00fctzen will, sollte High Yield nicht als Anleihen-Ersatz, sondern als eigene Anlageklasse zwischen Bonds und Aktien einordnen.<\/p>\n Hinzu kommt das Ausfallrisiko: Die langj\u00e4hrige durchschnittliche Ausfallrate liegt bei rund 4 Prozent j\u00e4hrlich, in Rezessionen schnellt sie auf 8 bis 10 Prozent. Im ETF-Mantel ist das verkraftbar, weil hunderte Emittenten enthalten sind \u2013 aber der Spread zu sicheren Staatsanleihen kann sich in Krisen rasch ausweiten und kurzfristig Buchverluste produzieren.<\/p>\n Steuerlich gilt: Aussch\u00fcttungen sind als Zinsertrag voll einkommensteuerpflichtig. Bei thesaurierenden Versionen wird trotzdem die volle Yield zum Einkommen gerechnet (ESTV-Kursliste). Der Domizilvorteil von in Irland aufgelegten ETFs liegt im DBA-Schutz gegen\u00fcber Quellensteuern auf US-Wertpapiere.<\/p>\n Ein interner Klassiker zur Einordnung dieser Anlageklasse ist mein Beitrag zu Anleihen-ETFs f\u00fcr Schweizer Anleger<\/a> \u2013 dort geht es um den Investment-Grade-Teil des Portfolios, der bei High Yield als Sicherheitsanker dient.<\/p>\n Mein Ansatz: maximal 10 bis 15 Prozent des Bond-Anteils im Depot als High Yield. Ein realistisches Beispiel f\u00fcr ein Anlageverm\u00f6gen von CHF 100’000 w\u00e4re ein Bond-Anteil von 30’000, davon 3’000 bis 4’500 in einem CHF-gehedgten High-Yield-ETF. Bei 6 Prozent Yield ergibt das rund 180 bis 270 Franken pro Jahr \u2013 steuerpflichtig, aber regelm\u00e4ssig.<\/p>\n Wichtig ist die Rebalancing-Disziplin: Wer High Yield kauft und nach Drawdowns nicht zukauft, verzichtet auf die wertvollste Eigenschaft dieser Klasse \u2013 den Wiederaufschwung mit fetten Spreads. Wer hingegen blind auf Yield jagt und 30 Prozent des Depots in Junk-Bonds packt, l\u00e4uft Gefahr, in der n\u00e4chsten Rezession den dreifachen Schaden zu nehmen.<\/p>\n High-Yield-Bond-ETFs sind kein Ersatz f\u00fcr sichere Bonds, aber ein wirkungsvoller Zusatz im Cashflow-orientierten Depot. Wer die Korrelation zu Aktien akzeptiert, die Allokation diszipliniert begrenzt und Steuern realistisch einrechnet, holt sich eine sp\u00fcrbare Mehrrendite ins Portfolio. Mein Vorschlag: Er\u00f6ffne ein Watchlist-Element f\u00fcr einen CHF-gehedgten High-Yield-ETF und beobachte einen Quartals-Zyklus, bevor du investierst \u2013 so lernst du das Spread-Verhalten kennen, ohne gleich mit echtem Geld zu hadern.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Wer aus Schweizer Sicht \u00fcber ein zweites Einkommen aus Zinsen nachdenkt, landet schnell bei Investment-Grade-Anleihen, Pfandbriefen oder Eidgenossen. Der Coupon ist solide, das Risiko \u00fcberschaubar \u2013 die Rendite aber meist im tiefen Bereich. Ein Hebel bleibt oft unbeachtet: High-Yield-Bond-ETFs. 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So baue ich High Yield in mein Cashflow-Depot ein<\/h2>\n
Fazit: Cashflow-Booster mit klaren Grenzen<\/h2>\n