{"id":1293,"date":"2026-07-19T18:11:33","date_gmt":"2026-07-19T16:11:33","guid":{"rendered":"https:\/\/www.coremind.ch\/wordpress\/?p=1293"},"modified":"2026-07-19T18:11:33","modified_gmt":"2026-07-19T16:11:33","slug":"us-preferred-stocks-etfs-fuer-schweizer-cashflow","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.coremind.ch\/wordpress\/us-preferred-stocks-etfs-fuer-schweizer-cashflow\/","title":{"rendered":"US Preferred Stocks ETFs f\u00fcr Schweizer Cashflow"},"content":{"rendered":"

Wer in der Schweiz nach planbarem Cashflow sucht, landet meist bei Dividenden-Aktien, REITs oder High-Yield-Bonds. Eine Anlageklasse wird dabei oft \u00fcbersehen: US Preferred Stocks<\/strong> \u2013 Vorzugsaktien grosser amerikanischer Banken und Versicherer mit monatlichen oder quartalsweisen Couponzahlungen von 5\u20137 %. \u00dcber UCITS- oder US-domizilierte ETFs lassen sie sich auch von Schweizer Anlegerinnen elegant abbilden. Ein Blick auf Mechanik, Steuern und sinnvolle Allokation.<\/p>\n

Was sind Preferred Stocks?<\/h2>\n

Preferred Stocks sind ein Hybrid zwischen Aktie und Anleihe. Sie zahlen einen festen oder variablen Coupon (Dividende), haben aber im Konkursfall Vorrang vor Stammaktien \u2013 nach den Gl\u00e4ubigern, aber vor den Eigenkapital-Halterinnen. In den USA emittieren vor allem Banken (JPMorgan, Wells Fargo, Bank of America)<\/strong>, Versicherer (MetLife, Allstate)<\/strong> und Utilities (Duke Energy, Southern Co.)<\/strong> Preferreds, um regulatorisches Kernkapital aufzunehmen, ohne Stammaktien zu verw\u00e4ssern.<\/p>\n

Typische Merkmale: Nennwert USD 25, callable nach 5 Jahren, Coupon meist 5\u20137 %, kein Stimmrecht. Im Gegensatz zu klassischen Anleihen haben viele Preferreds keine feste Laufzeit (perpetuals) und reagieren stark auf Zins\u00e4nderungen \u2013 ihre Duration liegt oft bei 8\u201315 Jahren. 2022 verloren viele Preferred-ETFs zwischen 15 und 25 %; 2024\u20132026 brachte die Zinswende eine deutliche Erholung.<\/p>\n

Zugangswege f\u00fcr Schweizer Anleger<\/h2>\n

Der direkte Kauf einzelner Preferreds an US-B\u00f6rsen ist \u00fcber Swissquote, IBKR oder Saxo m\u00f6glich, aber operativ aufw\u00e4ndig (CUSIP-Suche, Limit-Orders, Call-Risiko \u00fcberwachen). F\u00fcr die meisten Privatanleger sind ETFs der pragmatische Weg.<\/p>\n

Drei US-domizilierte ETFs dominieren das Segment: iShares Preferred & Income Securities (PFF)<\/strong> mit \u00fcber 14 Mrd. USD AUM und rund 450 Positionen, Invesco Preferred (PGX)<\/strong> mit Fokus auf hochwertigere Investment-Grade-Emittenten, und Invesco Variable Rate Preferred (VRP)<\/strong> mit variablen Coupons \u2013 defensiver bei steigenden Zinsen, da kein klassisches Durationsrisiko. Distributionen werden monatlich ausgesch\u00fcttet, was viele Cashflow-Investoren sch\u00e4tzen.<\/p>\n

UCITS-Alternativen sind d\u00fcnn: Invesco Preferred Shares UCITS ETF (PRFD)<\/strong> an LSE\/SIX bietet Zugang mit nur rund 600 Mio. USD AUM und etwas h\u00f6herer TER (0.50 %). Wer den Steuer-Aufwand mit US-ETFs (W-8BEN, DA-1) scheut, f\u00e4hrt mit PRFD einfacher.<\/p>\n

Schweizer Steueroptik<\/h2>\n

Hier liegt der entscheidende Punkt: Preferred-Distributionen werden in der Schweiz als Zinsertrag besteuert<\/strong> (Einkommenssteuer auf den vollen Betrag), ein steuerfreier Kapitalgewinn ist die Ausnahme. Bei US-Domizil-ETFs greift die US-Quellensteuer von 30 %<\/strong>, die mit korrekt eingereichtem W-8BEN-Formular beim Broker auf 15 % reduziert wird (DBA Schweiz\u2013USA). Die verbleibenden 15 % holen Sie via Formular DA-1<\/strong> in der Schweizer Steuererkl\u00e4rung zur\u00fcck \u2013 effektiv bleibt also nur die normale Einkommensbesteuerung.<\/p>\n

UCITS-Variante PRFD ist domizil-irisch: 15 % US-Quellensteuer auf der Fonds-Ebene werden bereits durch das US-Irland-DBA reduziert, weitere Optimierung ist als Schweizer Anleger nicht m\u00f6glich \u2013 netto leicht ung\u00fcnstiger als US-ETF mit DA-1, aber operativ einfacher.<\/p>\n

Wer mehr zur Steuermechanik von US-Distributions-ETFs vertiefen will, findet im Artikel zu Buy-Write \/ Covered-Call-ETFs (JEPI, JEPQ)<\/a> die identische W-8BEN-Logik im Detail.<\/p>\n

Allokation und Risiken<\/h2>\n

Preferreds sind kein Anleihen-Ersatz. Sie verhalten sich bei Bankenkrisen wie Aktien-Junior-Tranchen: Im M\u00e4rz 2023 (SVB, Credit Suisse) verlor PFF tempor\u00e4r 12 % in zwei Wochen, weil Bank-Preferreds einen Grossteil des Portfolios stellen. Wer 2008 dabei war, erinnert sich an Drawdowns von \u00fcber 40 %.<\/p>\n

Sinnvolle Rolle im Portfolio: 3\u20137 % als Cashflow-Beimischung<\/strong> im Anleihen-Sleeve, nicht als sicherer Hafen. Konzentrationsrisiko pr\u00fcfen: PFF hat \u00fcber 60 % Finanz-Exposure \u2013 bei einem regional fokussierten Bankenstress f\u00e4llt das ins Gewicht. Variable-Rate-Variante (VRP) reduziert Zins\u00e4nderungsrisiko, daf\u00fcr ist das Kreditrisiko nahezu identisch.<\/p>\n

Praktisch sinnvoll: Sparplan-f\u00e4hig nicht bei allen Schweizer Brokern, aber bei IBKR und Saxo manuelle Quartalsk\u00e4ufe g\u00fcnstig. Mindestposition CHF 5’000, sonst frisst die DA-1-B\u00fcrokratie die Rendite.<\/p>\n

Fazit<\/h2>\n

Preferred Stocks sind ein Nischen-Baustein f\u00fcr planbaren Cashflow mit 5\u20136 % Distributionsrate. F\u00fcr Schweizer Anleger lohnt sich PFF oder PGX bei Depots ab CHF 50’000 (DA-1-Aufwand rechtfertigt sich), bei kleineren Positionen ist PRFD die pragmatische Alternative. Wer Bankenrisiken im Portfolio bereits hat (Schweizer Bank-Aktien, AT1), sollte das Klumpenrisiko bedenken. Erster Schritt: aktueller Brokerage-Verleichscheck und Frage, ob W-8BEN bereits hinterlegt ist.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Wer in der Schweiz nach planbarem Cashflow sucht, landet meist bei Dividenden-Aktien, REITs oder High-Yield-Bonds. Eine Anlageklasse wird dabei oft \u00fcbersehen: US Preferred Stocks \u2013 Vorzugsaktien grosser amerikanischer Banken und Versicherer mit monatlichen oder quartalsweisen Couponzahlungen von 5\u20137 %. \u00dcber UCITS- oder US-domizilierte ETFs lassen sie sich auch von Schweizer Anlegerinnen elegant abbilden. Ein Blick … Weiterlesen<\/a><\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[7],"tags":[],"class_list":["post-1293","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-finanzen"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.coremind.ch\/wordpress\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1293","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.coremind.ch\/wordpress\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.coremind.ch\/wordpress\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.coremind.ch\/wordpress\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.coremind.ch\/wordpress\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=1293"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/www.coremind.ch\/wordpress\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1293\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":1413,"href":"https:\/\/www.coremind.ch\/wordpress\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1293\/revisions\/1413"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.coremind.ch\/wordpress\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=1293"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.coremind.ch\/wordpress\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=1293"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.coremind.ch\/wordpress\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=1293"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}